预期收益率上升,则应该买长期债券还是短期债券

2024-07-18 05:42

1. 预期收益率上升,则应该买长期债券还是短期债券

债券的价格跟市场收益率呈反向变化,当市场收益率上升时,债券价格会下跌。
久期越长的债券,价格下跌幅度越大。

所以当预期收益率将上升时,应该购买短期债券,这样当利率真的上升时,债券下跌的幅度较小。

预期收益率上升,则应该买长期债券还是短期债券

2. 债券市价低于面值时,到期收益率低于息票率吗?

不会的,债券的息票率是固定的,不会少的。债券价格是指债券现在的市价,债券利率是固定的,也就是利息是固定的!到期收益率是指将债券持有到偿还期所获得的收益,包括到期的全部利息到期收益率 = [年利息I+(到期收入值-市价)/年限n]/ [(M+V)/2]×100%  M=面值;V=债券市价; I=年利息收益;n=持有年限在其他条件不变的情况下,债券价格下降,到期收益率上升;债券价格上升,到期收益率下降,反之亦然!实际上,是债券市价影响了到期收益率,而债券市价又与市场的利率有关,市场利率高于债券利率,市价下降,市场利率低于债券利率,市价上升!拓展资料:一、债券定价最基本,最可靠的方式只有一种,就是市场定价。 当然,市场定价的前提是债券的确有交易市场(这里仅仅讨论二级市场),也就是具有一定的流动性。 同一发债主体发行的债券,即使其他特征相同,也会因为流动性的差异产生相对溢价或折价。 比如新发行的国债就比旧国债具有更好的流动性,因此价格更高一些(也就是收益率更低),这便是流动性溢价。 债券定价的重要工具是收益率曲线。 收益率曲线的变化,反映了各个到期期限债券价格的变动。二、息票率是什么 息票率怎么算息票率 Coupon Rate:指债券的年利率,相当于债券面值的某个百分比。息票率可以是固定(即在债券的整个年期内息率均固定的,外汇基金债券便是一例)、浮动(即息率是定期厘定,方法是根据某个参考利率,例如香港银行同业拆息或伦敦银行同业拆息加某个差幅)或零息率。以外汇基金债券为例,按息票率计算的利息每半年派付一次。息票率是债券在发行时确定的利率,息票一般每半年支付一次。指债券发行人答应对债券持有人就债券面值(Face Value)支付的年利率。

3. 折价债券 为什么 当期收益率大于到期收益率呢?

债券折价发行的话,当期利率是小于到期利率的,例如票面价格为100元,票面利率为3%,折价发行的价格为80元,但在到期时其价值要升至100元,意味着它每期的利息80*r(r为到期收益率)要高于30元(每期发放的利息),这样的话,当期收益率为30/80,到期收益率为r(80*r/80),则当期收益率小于到期收益率。

折价债券 为什么 当期收益率大于到期收益率呢?

4. 债券到期收益率问题?

50/950*365/180=0.1067

5. 利率下降对债券价格和收益率的影响?对于债券持有者和想要投资债券的投资者的区别?

利率下降,债券价格上升,收益率相应地下降。对于债券的投资者,价格上升,投资成本上升,收益率下降;对于持有者,价格上升出现浮盈,如果卖出就实现了盈利;价格低时买入、价格高时卖出,赚取差价,债券持有者在持有期的收益率上升,并不是债券本身的收益率上升。利率下降,对于还未投资的人来说是坏事,对持有者来说是好事。债券牛市,是指债券价格上升,所以通常说的债券牛市,都发生在央行大幅降息的时候。债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金,按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。债券(Bonds / debenture)是一种金融契约,是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时,向投资者发行,同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书,具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系,债券发行人即债务人,投资者(债券购买者)即债权人 [2]  。债券是一种有价证券。由于债券的利息通常是事先确定的,所以债券是固定利息证券(定息证券)的一种。在金融市场发达的国家和地区,债券可以上市流通。债券尽管种类多种多样,但是在内容上都要包含一些基本的要素。这些要素是指发行的债券上必须载明的基本内容,这是明确债权人和债务人权利与义务的主要约定,具体包括:1.债券面值债券面值是指债券的票面价值,是发行人对债券持有人在债券到期后应偿还的本金数额,也是企业向债券持有人按期支付利息的计算依据。债券的面值与债券实际的发行价格并不一定是一致的,发行价格大于面值称为溢价发行,小于面值称为折价发行,等价发行称为平价发行。2.偿还期债券偿还期是指企业债券上载明的偿还债券本金的期限,即债券发行日至到期日之间的时间间隔。公司要结合自身资金周转状况及外部资本市场的各种影响因素来确定公司债券的偿还期。3.付息期债券的付息期是指企业发行债券后的利息支付的时间。它可以是到期一次支付,或1年、半年或者3个月支付一次。在考虑货币时间价值和通货膨胀因素的情况下,付息期对债券投资者的实际收益有很大影响。到期一次付息的债券,其利息通常是按单利计算的;而年内分期付息的债券,其利息是按复利计算的。4.票面利率债券的票面利率是指债券利息与债券面值的比率,是发行人承诺以后一定时期支付给债券持有人报酬的计算标准。债券票面利率的确定主要受到银行利率、发行者的资信状况、偿还期限和利息计算方法以及当时资金市场上资金供求情况等因素的影响。5.发行人名称发行人名称指明债券的债务主体,为债权人到期追回本金和利息提供依据。上述要素是债券票面的基本要素,但在发行时并不一定全部在票面印制出来,例如,在很多情况下,债券发行者是以公告或条例形式向社会公布债券的期限和利率。

利率下降对债券价格和收益率的影响?对于债券持有者和想要投资债券的投资者的区别?

6. 关于债券投资,为什么购买价格高于债券价值,投资收益率就低于市场利率?

投资收益率等于将未来债券的本金利息折现等于购买价格的折现率。债券价值等于按市场利率折现的未来债券的本金利息。当购买价格等于债券价值时,投资收益率等于市场利率。当购买价格高于债券价值,投资收益率就低于市场利率。扩展资料:影响债券投资收益的因素:1、债券的票面利率债券票面利率越高,债券利息收入就越高,债券收益也就越高。债券的票面利率取决于债券发行时的市场利率、债券期限、发行者信用水平、债券的流动性水平等因素。发行时市场利率越高,票面利率就越高;债券期限越长,票面利率就越高;发行者信用水平越高,票面利率就越低;债券的流动性越高,票面利率就越低。2、市场利率与债券价格由债券收益率的计算公式(债券收益率=(到期本息和-发行价格)/(发行价格×偿还期)×100%)可知,市场利率的变动与债券价格的变动呈反向关系,即当市场利率升高时债券价格下降,市场利率降低时债券价格上升。市场利率的变动引起债券价格的变动,从而给债券的买卖带来差价。市场利率升高,债券买卖差价为正数,债券的投资收益增加;市场利率降低,债券买卖差价为负数,债券的投资收益减少。随着市场利率的升降,投资者如果能适时地买进卖出债券,就可获取更大的债券投资收益。当然,如果投资者债券买卖的时机不当,也会使得债券的投资收益减少。与债券面值和票面利率相联系,当债券价格高于其面值时,债券收益率低于票面利率。反之,则高于票面利率。3、债券的投资成本债券投资的成本大致有购买成本、交易成本和税收成本三部分。购买成本是投资人买入债券所支付的金额(购买债券的数量与债券价格的乘积,即本金);交易成本包括经纪人佣金、成交手续费和过户手续费等。国债的利息收入是免税的,但企业债的利息收入还需要缴税,机构投资人还需要缴纳营业税,税收也是影响债券实际投资收益的重要因素。债券的投资成本越高,其投资收益也就越低。因此债券投资成本是投资者在比较选择债券时所必须考虑的因素,也是在计算债券的实际收益率时必须扣除的。4、市场供求、货币政策和财政政策市场供求、货币政策和财政政策会对债券价格产生影响,从而影响到投资者购买债券的成本,因此市场供求、货币政策和财政政策也是我们考虑投资收益时所不可忽略的因素。债券的投资收益虽然受到诸多因素的影响,但是债券本质上是一种固定收益工具,其价格变动不会像股票一样出现太大的波动,因此其收益是相对固定的,投资风险也较小,适合于想获取固定收入的投资者。

7. 到期收益率与票面利率的关系显示债券的估值价格是否合理?

没有啥关系,票面利率是固定的,到期收益率是浮动的。估值合理不合理要看到期收益率和目前市场平均利率的情况,还有债券的信用等级等,当然还有目前升息周期,还是降息周期。不管是买错股票还是买错价位的股票,都让人头疼,就算再好的公司股票价格都有被高估时候。买到低估的价格不止能获得分红外,股票的差价是能得到的,要是购买到高估的则只能够做“股东”。巴菲特买股票也经常去估算一家公司股票的价值,避免花高价钱购买。说的有点多,那么该如何估计公司股票的价值呢?接下来我就列出几个重点来跟大家分享。正式开始主题之前,学姐先给大家安排一波福利--机构精选的牛股榜单新鲜出炉,走过路过可别错过:【绝密】机构推荐的牛股名单泄露,限时速领!!!一、估值是什么估值是对一家公司股票价值的估算,正如商家在进货的时候需要计算货物本钱,才有办法算出究竟得卖多少钱,需要卖多久才有办法让他们回本。这和买股票是相同的,用市场价格去购买这个股票,多久才有办法回本赚钱等等。但股市里的股票跟大型超市东西一样琳琅满目,分不清哪个便宜哪个好。但想估算依据它们的目前价格来判断值不值得买、能不能带来收益也是有技巧的。二、怎么给公司做估值需要参照很多数据才能判断估值,在这里为大家介绍三个较为重要的指标:1、市盈率公式:市盈率 = 每股价格 / 每股收益 ,在具体的分解的时候可以提前参考一下公司所在行业的平均市盈率。2、PEG公式:PEG =PE/(净利润增长率*100),当PEG不大于1或更小时,则当前股价正常或被低估,如果大于1则被高估。3、市净率公式:市净率 = 每股市价 / 每股净资产,这种估值方式对于大型或者比较稳定的公司来说都是比较适用的。一般来说市净率越低,投资价值就会更高。但假设市净率跌破1了,也就表示该公司股价已经跌破净资产,投资者应当注意。举个实际的例子:福耀玻璃正如大家所知,现在福耀玻璃作为汽车玻璃行业的一家大型龙头企业,基本上它家生产的玻璃都会为各大汽车品牌所用。目前来说会影响它收益的就是汽车行业了,相对来说非常稳定。那么就从刚刚说的三个标准去估值这家公司究竟怎么样!①市盈率:目前它的股价为47.6元,预测2021年全年每股收益为1.5742元,市盈率=47.6元 / 1.5742元=约30.24。在20~30为正常,很显然,当前股价稍微高了点,然而还要计入该公司的规模和覆盖率来判断会更好。②PEG:从盘口信息可以看到福耀玻璃的PE为34.75,再根据公司研报获取到净利润收益率83.5%,可以得到PEG=34.5/(83.5%*100)=约0.41③市净率:首先打开炒股软件按F10获取每股净资产,结合股价可以得到市净率= 47.6 / 8.9865 =约5.29三、估值高低的评判要基于多方面不太明智的选择,是只套公式计算!炒股,就是炒公司的未来收益,尽管公司目前被高估,但现在并不代表以后不会有爆发式的增长,这也是基金经理们比较喜欢白马股的原因。另外,上市公司所处的行业成长空间和市值成长空间也至关重要。就许多银行来说,按上方当估算方法绝对是严重被低估,不过为什么股价没办法上涨?最主要是由它们的成长和市值空间已经接近饱和导致的。更多行业优质分析报告,可以点击下方链接获取:最新行业研报免费分享,除了行业还有以下几点供大家参考:1、市场的占有率和竞争率是个什么情况;2、明白将来的长期规划,公司发展前景如何。以上是我简单跟大家分享的一些方法和建议,希望对大家有利,谢谢!如果实在没有时间研究得这么深入,可以直接点击这个链接,输入你看中的股票获取诊股报告!【免费】测一测你的股票当前估值位置?应答时间:2021-09-25,最新业务变化以文中链接内展示的数据为准,请点击查看

到期收益率与票面利率的关系显示债券的估值价格是否合理?

8. 关于债券的一些概念,市场利率、预期收益率、到期收益率有什么区别?还有债券的定价是指价值还是价格呢?

市场利率(marketinterestrate/marketrate)是市场资金借贷成本的真实反映,而能够及时反映短期市场利率的指标有银行间同业拆借利率、国债回购利率等。新发行的债券利率一般也是按照当时的市场基准利率来设计的。一般来说,市场利率上升会引起债券类固定收益产品价格下降,股票价格下跌,房地产市场、外汇市场走低,但储蓄收益将增加。



预期收益率也称为期望收益率,是指如果事件不发生的话可以预计到的收益率。预期收益率可以是指数收益率也可以是对数收益率,即以市场指数的变化率或指数变化率的对数来表示预期收益率



到期收益率又称最终收益率,是投资购买国债的内部收益率,即可以使投资购买国债获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。



债券定价原理   1962年麦尔齐在对债券价格、债券利息率、到期年限以及到期收益率之间进行了研究后,提出了债券定价的五个定理。至今,这五个定理仍被视为债券定价理论的经典。   定理一:债券的市场价格与到期收益率呈反比关系。即到期收益率上升时,债券价格会下降;反之,到期收益率下降时,债券价格会上升。   定理二:当债券的收益率不变,即债券的息票率与收益率之间的差额固定不变时,债券的到期时间与债券价格的波动幅度之间成正比关系。即到期时间越长,价格波动幅度越大;反之,到期时间越短,价格波动幅度越小。   定理三:随着债券到期时间的临近,债券价格的波动幅度减少,并且是以递增的速度减少;反之,到期时间越长,债券价格波动幅度增加,并且是以递减的速度增加。   定理四:对于期限既定的债券,由收益率下降导致的债券价格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升导致的债券价格下降的幅度。即对于同等幅度的收益率变动,收益率下降给投资者带来的利润大于收益率上升给投资者带来的损失。   定理五:对于给定的收益率变动幅度,债券的息票率与债券价格的波动幅度之间成反比关系。即息票率越高,债券价格的波动幅度越小。
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